Cơ sở là một khái niệm quan trọng trong thị trường tài chính đề cập đến sự chênh lệch giá giữa hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng kỳ hạn và tài sản hoặc hàng hóa cơ bản. Nó đóng một vai trò quan trọng trong việc xác định hiệu quả thị trường và có thể cung cấp những hiểu biết sâu sắc về kỳ vọng thị trường và động lực cung cầu. Hiểu cơ sở là điều cần thiết cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư ở các thị trường khác nhau.
Cơ sở được tính bằng chênh lệch giữa giá tiền mặt của tài sản cơ bản và giá tương lai. Nó đại diện cho chi phí mang tài sản từ thời điểm hiện tại đến ngày giao hàng của hợp đồng tương lai. Công thức cho cơ sở như Sau: Cơ Sở = Giá Tiền Mặt-Giá Tương Lai
Cơ sở phục vụ như một chỉ số về hiệu quả thị trường. Trong một thị trường hiệu quả, cơ sở phải tương đối nhỏ hoặc gần bằng không. Điều này chỉ ra rằng giá tương lai phản ánh chính xác giá tiền mặt dự kiến trong tương lai. Tuy nhiên, khi cơ sở lệch đáng kể so với số không, nó cho thấy các cơ hội chênh lệch giá tiềm năng và sự kém hiệu quả của thị trường.
Những Thay đổi trong cung và cầu đối với tài sản cơ bản có thể ảnh hưởng đến cơ sở. Nếu nhu cầu đối với tài sản vượt quá cung, cơ sở có thể trở nên tích cực, cho thấy giá tương lai cao hơn so với giá tiền mặt. Ngược lại, nếu cung vượt quá cầu, cơ sở có thể trở nên tiêu cực, báo hiệu giá tương lai thấp hơn. Những thay đổi này trong cơ sở phản ánh sự thay đổi trong tâm lý thị trường và có thể ảnh hưởng đến các chiến lược giao dịch.
Cơ sở đặc biệt phù hợp với các hợp đồng tương lai liên quan đến giao hàng thực tế. Khi ngày giao hàng đến gần, cơ sở sẽ hội tụ về không, điều chỉnh giá tương lai với giá tiền mặt. Các nhà giao dịch giám sát chặt chẽ sự hội tụ cơ sở để xác định các điểm vào và ra tối ưu trong các vị trí của họ.
Cơ sở có thể được sử dụng trong các chiến lược giao dịch khác nhau. Ví dụ, các nhà giao dịch có thể tham gia vào chênh lệch tiền mặt và mang theo bằng cách đồng thời mua tài sản cơ bản trên thị trường tiền mặt và bán hợp đồng tương lai tương ứng khi cơ sở là tích cực. Ngược lại, các nhà giao dịch có thể sử dụng chênh lệch giá tiền mặt và mang theo ngược lại khi cơ sở là âm.
Hiểu và phân tích cơ sở cung cấp những hiểu biết có giá trị về kỳ vọng thị trường, động lực cung cầu và cơ hội giao dịch tiềm năng. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư nên theo dõi cẩn thận các chuyển động cơ bản để đưa ra quyết định sáng suốt và quản lý rủi ro của họ một cách hiệu quả.
Cơ sở đại diện cho sự khác biệt về giá giữa giá tiền mặt của một tài sản cơ bản và giá tương lai. Nó phản ánh hiệu quả thị trường, động lực cung cầu và sự hội tụ trong các hợp đồng tương lai. Bằng cách hiểu cơ sở và ý nghĩa của nó, những người tham gia thị trường có thể điều hướng thị trường tài chính hiệu quả hơn.